ЦФА в 2026–2028: правила, переход на 282-ФЗ, платформы.

ЦФА — цифровые финансовые активы: токены, удостоверяющие денежное требование к эмитенту, права по эмиссионным ценным бумагам или права участия в непубличном АО. На сентябрь 2026 года это крупнейший работающий сегмент цифровой экономики РФ: за 2025 год размещено 1,5 трлн ₽, в обращении — около 690 млрд ₽, в реестре Банка России — 25 операторов. С 1 сентября 2026 года рынок переводится с 259-ФЗ на 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах» — переход завершается 1 сентября 2028 года. «Справочник 259CFA по цифровой экономике РФ» разбирает в этом разделе правила выпуска, состав платформ и вехи переходного периода.

Обновлено: 28 сентября 2026

Ключевые цифры рынка ЦФА

Размещения I полугодия 2026 года распределены неравномерно: на II квартал пришлось 347 млрд ₽ — заметное ускорение к началу года. Драйверами остаются долговые выпуски корпораций и банков. Помесячная динамика — в итогах рынка ЦФА за I полугодие 2026 и в итогах 2025 года.

Кто выпускает и как работает рынок

Эмитент размещает ЦФА через оператора информационной системы — платформу из реестра Банка России. Оператор ведёт реестр прав на цифровые активы, обеспечивает выпуск по решению о выпуске и отвечает за учёт перехода прав между инвесторами. Реестр ЦБ на 04.09.2026 включает 25 операторов, из них два — операторы обмена: Мосбиржа и СПБ Биржа. По числу активных выпусков в базе лидируют А-Токен (Альфа-Банк), ЦФА ХАБ, Токеон, Атомайз и СПБ Биржа.

• Банковские платформы — А-Токен, ВТБ Капитал Трейдинг, Сбербанк: крупнейшие размещения, консервативные структуры.
• Небанковские платформы — Токеон, Атомайз, ЦФА ХАБ: широкий набор эмитентов, включая средний бизнес.
• Биржевые операторы — Мосбиржа и СПБ Биржа: организаторы торгов и операторы обмена ЦФА.

Состав реестра и критерии выбора площадки — в материале о реестре операторов ЦФА; карточки всех платформ — в базе платформ. Как биржевые статусы меняют доступ инвестора — в разборе Мосбиржи и СПБ Биржи как операторов обмена; как устроены торги, режимы и ликвидность вторичного рынка — в справке как торгуются ЦФА на бирже. Требования к платформам и надёжность инфраструктуры — в материале о капитале операторов ЦФА и цифровых депозитариев.

Переход на 282-ФЗ: что меняется до 1 сентября 2028

С 1 сентября 2026 года действует 282-ФЗ, а пакет поправок 283-ФЗ частично «разобрал» 259-ФЗ: нормы о цифровых валютах и майнинге переехали в новый закон, а определения ЦФА систематизированы в статье 2 282-ФЗ. Для действующих операторов ничего не отменяется одномоментно — переход растянут до 2028 года.

Полная карта перехода — в материале переход от 259-ФЗ к 282-ФЗ до 2028 и в сравнении 259-ФЗ vs 282-ФЗ. Постраничный текст действующего 259-ФЗ — в разделе закона.

Что это значит для инвестора и эмитента

Для инвестора переходный период не требует действий: выпуски не аннулируются, записи о правах в реестрах операторов сохраняются. Меняется проверка документов — условия выпуска действующего оператора могут ссылаться на статьи 2–9 259-ФЗ, новые выпуски после перехода платформы опираются на ст. 6–7 282-ФЗ. Розничные лимиты сохраняются: три зоны доступности ЦФА для неквалов и отдельный порог 600 тыс. ₽ для структурных выпусков.

Для эмитента ключевая веха — дата, когда оператор приведёт деятельность к 282-ФЗ: новые эмиссии после этого оформляются по новому закону. С 1 октября 2026 года действуют новые требования раскрытия информации эмитентами.

Куда движется режим: ЭПР и «цифровой титул»

Развитие кластера идёт в двух направлениях. Первое — экспериментальные правовые режимы: механизм по 258-ФЗ позволяет обкатать новые продукты до общего правила, ЦБ продвигает ЭПР в том числе для суперквалифицированных инвесторов. Второе — концепция Минфина от 11.02.2026 о «цифровом титуле»: токене, юридически связанном с реальным активом — недвижимостью, оборудованием, продукцией. Подходы ведомств расходятся, но оба опираются на инфраструктуру операторов из реестра ЦБ.

Подробно: «цифровой титул» Минфина и ЭПР для ЦФА и цифровых валют; как это касается главного целевого класса — в материале токенизация недвижимости, а кто получит доступ к новым активам — в справке медианный инвестор и суперквалы. Определения терминов — в глоссарии цифрового титула, глоссарии ЭПР и глоссарии токенизации.

Навигация по разделу

• Цифровая экономика РФ: справочник — pillar всего раздела: пять режимов, законы, даты.
• Цифровые права — каркас 259-ФЗ и 282-ФЗ: ДФА, УЦПГ, гибридные права.
• Справочник по криптовалютам — цифровые валюты по 282-ФЗ: лицензии, лимиты, майнинг.
• Цифровой рубль — третья форма национальной валюты по 340-ФЗ.
• Календарь регулирования — все даты цифровой экономики 2020–2028.
• Справочник НПА — действующие редакции законов и разборы.
• База выпусков ЦФА — 2 265 выпусков от 1 284 эмитентов с фильтрами; аналитика рынка — ежемесячные итоги.

Связанные материалы

• Токенизация недвижимости: как это будет работать в России — концепция Минфина, ЭПР и отличия от ЦФА
• Требования к капиталу операторов ЦФА и цифровых депозитариев — ст. 5 259-ФЗ и новый контур 282-ФЗ
• Медианный инвестор и суперквалы — кто получит доступ к новым цифровым активам
• Как торгуются ЦФА на бирже — режимы, ликвидность, вторичный рынок
• Реестр операторов ЦФА ЦБ: сколько платформ работает — состав рынка 2026 года
• Переход от 259-ФЗ к 282-ФЗ до 1 сентября 2028 — карта отменённых и действующих норм
• История рынка ЦФА: хронология 2020–2026 — как рынок вырос до триллионных оборотов
• Биржи — операторы обмена ЦФА: Мосбиржа и СПБ Биржа — что дают инвестору биржевые статусы
• 282-ФЗ и ЦФА: в чём разница — сопоставление двух режимов
• Инфраструктурные термины в словаре: оператор информационной системы, распределённый реестр, регуляторная песочница, смарт-контракт, номинальный счёт, организатор торгов.

Материал носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.